बाजार की अफवाहों से निपटने के तरीके पर SEBI ने नए स्पष्टीकरण दिए
SEBI on Market Rumours : भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने मंगलवार को यह प्रबंधित करने के लिए नए स्पष्टीकरण जारी किए कि बाजार की अफवाहें स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित करती हैं, खासकर विशिष्ट मूल्य निर्धारण नियमों वाले लेनदेन के लिए। ये नए नियम सेबी रेगुलेशन, 2015 का हिस्सा हैं, जिन्हें इस साल अपडेट किया गया था।
नियामक ने बताया कि अगर किसी अफवाह के कारण स्टॉक की कीमत में उल्लेखनीय बदलाव होता है, तो सूचीबद्ध कंपनी को इन अफवाहों को सत्यापित करना होगा और जवाब देना होगा।
इस नए विनियमन का एक महत्वपूर्ण पहलू “अप्रभावित कीमत” की अवधारणा है। यह उन लेनदेन के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक है जिन्हें सेबी या स्टॉक एक्सचेंज मूल्य निर्धारण दिशानिर्देशों का पालन करना होगा। अप्रभावित मूल्य अनिवार्य रूप से स्टॉक मूल्य है जो अस्तित्व में होता यदि अफवाह ने बाजार को प्रभावित नहीं किया होता। इस कीमत का उपयोग करने के लिए, कंपनी को सामग्री मूल्य में उतार-चढ़ाव के 24 घंटों के भीतर अफवाह की पुष्टि करनी होगी।
ऐसा करके, सेबी का लक्ष्य किसी भी महत्वपूर्ण वित्तीय लेनदेन से अफवाहों के कारण होने वाली कृत्रिम मुद्रास्फीति या स्टॉक की कीमतों में गिरावट को बाहर करना है।
अप्रभावित मूल्य निर्धारित करने के लिए, सेबी ने वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य को समायोजित करने की एक विधि प्रदान की है। इसमें दैनिक भारित औसत मूल्य की गणना करना और फिर अफवाह के कारण होने वाले बदलावों को बाहर करना शामिल है। समायोजित दैनिक WAP का उपयोग उस दिन से किया जाता है जिस दिन सामग्री की कीमत में उतार-चढ़ाव शुरू होता है, जब तक कि अफवाह की पुष्टि नहीं हो जाती और उससे थोड़ा आगे तक। यह समायोजित मूल्य अफवाह के समय के आसपास होने वाले लेनदेन के मूल्यांकन में निष्पक्षता और सटीकता बनाए रखने में मदद करता है।
सेबी का विस्तृत उदाहरण यह स्पष्ट करने में मदद करता है कि इस समायोजित वीडब्ल्यूएपी की गणना कैसे की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि 27 जुलाई को एक महत्वपूर्ण मूल्य परिवर्तन होता है और अफवाह की पुष्टि 28 जुलाई को होती है, तो समायोजित दैनिक WAP 26 जुलाई से कीमत पर आधारित होगा। इस समायोजित मूल्य का उपयोग अप्रभावित VWAP की गणना के लिए बाद के दिनों के लिए किया जाता है, जो फिर किसी भी प्रासंगिक लेनदेन पर लागू होता है।
नया ढांचा चरणों में लागू किया जाएगा। यह पहले 1 जून से शीर्ष 100 सूचीबद्ध कंपनियों पर लागू होगा, और फिर 1 दिसंबर से शीर्ष 250 कंपनियों पर लागू होगा। यह चरणबद्ध कार्यान्वयन कंपनियों और एक्सचेंजों को उत्तरोत्तर नई आवश्यकताओं के अनुकूल होने की अनुमति देता है।
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